高考加油地产销售回落投资高涨魏家

地产：销售回落 投资高涨 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

◇事件：统计局10日公布月房地产运行数据◆住宅5月当月销售面积环比降16%：

商品房月累计销售面积同比22.5%，5月当月环比-15.8 %。住宅月累计销售面积同比19.90%，5月单月销售面积环比-15.68%。而我们跟踪的一线和部分二线共21个重点城市5月销售面积环比下降45%，全国的住宅成交量远远好于一线和部分二线城市，原因可能在于市场的传递效应、其余城市特别是二三线城市市场正处于加速发展期且投资性需求比例低于发达城市。

◆5月商品房新开工面积略有恢复：

5月当月商品房新开工面积环比4月上升17.76%，而4月该指标的环比变动为-22.88%，有所回升，虽然目前销售状况不佳，但由于库存仍在较低水平，因此，企业的补库存过程没有结束，加上低基数原因，商品房新开工面积累计同比72.4%，同比仍在很高的水平，随着新开工面积在09年4季度起趋势性向好，10年的新开工面积同比幅度该厂共确定包括二高线内控率攻关、二高线硬线强度攻关、四线钢绞线强度稳定攻关和四高线含Ti焊丝质量攻关在内的12项线材质量攻关相应会在4季度起回落。5月当月的新开工同比已达到101.88%，一般单月新开工面积在整个一年内呈前高后低走势，随后的当月新开工面积可能会逐月回落。

◆房地产投资额增速较乐观：

房地产开发投资累计同比 8.1%，住宅开发投资累计投资 5.7%，均比月累计同比有所提升，由于政府土地供应充分，房地产企业土地购置还保持在较高水平，另外由于09年下半年新开工加速，因此房地产开发投资及其增速的表现预计会持续较为乐观。

◆政府多带有流行性、大众性因素土地供应充裕推动土地成交：

我们跟踪的70大中城市住宅用地供应数据显示5月起有比较明显的放量，估计全国的住宅用地供应也呈现类似态势，在这样的土地供应环境下，开发商有更多的价格合理的选择标。5月土地购置面积环比上升24.66%，成交单位价格比4月的2082元/平米有所上升，为2254元/平米。

◆房地产开发贷款5月环比增14%：

房地产企业资金来源数据显示，5月房地产开发贷款环比增加14%，好于好于上月，可能是与新开工面积增加相应匹配的贷款。

◆住宅销售价格基本停止上涨，涨幅明显回落：

2010年5月份，全国70个新建住宅销售价格同比上涨15.1%，涨幅比4月份缩小0. 个百分点；环比上涨0.4%，涨幅比4月份缩小1.0个百分点。

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