高考加油旅游酒店行业迎来出游小高峰荐6股魏家

旅游酒店：行业迎来出游小高峰 荐6股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点行业板块 月大幅跑赢大盘：

201 年 月份餐饮旅游板块整体上涨2.71%，同期沪深 00下跌6.67%，大幅跑赢指数达9. 8个百分点。从各子行业板块来看，景区（4.76%）和旅游综合（ .77%）表现强于行业板块，酒店（-0.12%）和餐饮（-2.91%）表现弱于行业板块。板块整体动态市盈率在22.8倍左右；相对全部A股的溢价率在1.29倍，低于过去三年平均值1.59倍；PB为 倍左右，低于过去三年平均值 .96倍。本月的估值水平均较上月有较明显提升，估值仍处于历史平均较低水平。

国内游迎来出游小高峰：

201 年四月份将迎来两个小长假，清明小长假和五一小长假时期，共计六天假。高速公路继续实行免费通行政策，自驾游及城市周边游有望迎来一波小高峰，因为去年四月份尚未实行高速公路免费通行政策，因此今年四月自驾游将有望呈现爆发式增长，增速将高于往年，城市周边及短途游目的地有望受益。国内游数据显示，中西部区域的游客量数据维持两位数以上的增长反映出旅游目的地需求量的增长十分可观，东部区域较高的基数效应造成增速弱于中西部区域。综合来看，国内游一季度的情况要好于去年，随着旅客出行逐步增多，商务活动回暖以及旅游市场正常需求的拉动下，游客接待量向上趋势将逐步显现。

关注业绩超预期个股：

四月份是一季报披露的密集期，建议积极关注一季报良好预期或超预期的个股。从子行业角度来分析，一季报中纯景区类公司由于行业处于淡季，游客接待量全年占比较小，一般会出现季节性亏损，而部分受淡旺季影响较小，产业链布局较全面的景区类公司有超预期的可能；餐饮类企业受到行业节俭风气的影响，预计今年超预期的可能性较这算是比较理想的模式。小；酒店类企业同样受到淡季影响一季度收入和利润占比偏小，且行业普遍面临成本上涨压力；综合本报景德镇讯 余建华、王景萍报道：10月1日类企业中，免税子行业今年以来增长较快，超预期可能性较大，旅行社行业同样受到淡季影响明显。201 年，国务院公布了《国民休闲纲要（201 -2020）》，休闲游的市场环境在不断改善，居民休闲需求有望迎来井喷式增长。具备休闲游特征，且不断在商业模式及休闲游产品创新的企业有望超预期表现。个股选择上，重点推荐排序：丽江旅游（0020 ）、宋城股份（ 00144）、中国国旅（601888）、中青旅（6001 8）、黄山旅游（600054）、张家界（0004 0）。

风险提示：

疫情、战争等非可控因素；宏观经济恶化；系统性风险。