行业日常消费品1季度经营业绩明显好转荐6股

日常消费品：1季度经营业绩明显好转 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

食品饮料行业今年1季度经营业绩有明显好转，食品饮料板块整体收入同比增长7.10%，整体净利润同比增长6.84%，均较14年的水平明显回升。5月以来市场分歧明显加大，大盘波动加剧，食品饮料板块防御性好，部分行业龙头价值洼地明显，补涨需求强烈，维持“强于大市”的行业评级。

投资要点：

4月大盘强势单边上涨，沪深 00指数大涨2 .50%，申万食品饮料指数上涨21.41%，跑输沪深 00。各子板块全线上涨，涨幅最大的是葡萄酒与调味发酵品，涨幅在 0%以上，食品综合、其他酒类、乳品的涨幅也超过20%。

今年1季度业绩有较明显好转，食品饮料板块巴菲特说早已听闻企业和马云的大名整体收入同比增长7.10%。各子板块中负增长的仅肉制品（- .29%）与其他酒类（-1.29%）两个板块；调味品增长20.47%，乳品增长10.15%，继续保持稳健；白酒增长9. 0%，黄酒增长5.16%，均开始触底回升；葡萄酒收入增速快速上升至22. 4%，其中有人过中年的他们也开始试图在财富与健康之间找到完美的平衡通葡股份并购电子商务公司致使收入大增494%的因素，但总体上行业收入增长也呈现回升迹象；其余软饮料收入微增0.91%，啤酒收入微增0.5 %，食品综合收入增长4.44%。

1季度食品饮料板块整体净利润同比增长6.84%，也较14年明显好转。调味品净利润同比大增 9. 0%，乳品同比增22.71%，增速继续上升；白酒净利润开始正增长，增速5.60%；其余食品综合增长10.89%，葡萄酒增长9.89%，啤酒增长1.54%。黄酒下降1. 2%，其他酒类下降2. 8%、软饮料下降6.92%，肉制品下降15.18%。

5月以来市场分歧明显加大，大盘波动加剧，食品饮料板块防御性好，部分行业龙头价值洼地明显，补涨需求强烈，维持“强于大市”的行业评级。板块方面继续推荐调味品、白酒、乳制品。个股方面，重点推荐贵州茅台（600519）、洋河股份（002 04）、海天味业（60 288）、加加食品（002650）、光明乳业（600597）、百润股份（002568）。

风险提示：食品安全风险；行业竞争加剧；原材料成本大幅上涨。