高考加油化工规避相关产品风险荐8股魏家

化工：规避相关产品风险 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

行业观点未来一段时间，基础化工行业的发展态势为：（1）WTI原油价剧烈波动；（2）化工品价格整体进入下行通道；（ ）实质性需求复苏有待观察；（4）环保、节能继续造成部分子行业供给端收缩。基础化工行业整体给予韩松：随着经济的不断发展“持有”评级。

重点关注子行业子行业方面，可重点关注：（1）工程胶粘剂；（2）POF膜；（ ）复合肥行业；（4）精细化工；（5）橡胶助剂；（6）MDI行业；（7）新能源汽车产业链。

投资组合10月20日至10月24日，“广发化工投资组合”收益率为-5.4%。

本期投资组合：回天新材、西陇化工、浙江众成、万华化学、阳谷华泰、沙隆达A、联化科技、国瓷材料。

化工品：原油价格下跌，橡胶上涨，煤炭、棉花平稳；化工品价格有所下跌，价差微涨（一）原油价格下跌，棉花、橡胶上涨，煤炭平稳（二）化工品价格有所下跌在我们跟踪的2 1个产品中，本周与上周比： 0种产品价格上涨，104种产品价格平稳，97种产品价格下跌，三类产品个数分别占到总产品个数的1 %、45%和42%。价格涨幅较大的产品包括：乙二醇（5.8%）、液氯（5.5%）。价格跌幅较大的产品包括：国际丁二烯（-7.4%）、硫磺（-6.8%）、苯酚（-6.4%）、丙烯酸（-5.9%）、国际硫磺（-5.4%）、煤焦油（长三角）（-5.2%）。

（三）化工品盈利能力微涨在我们跟踪的4 个产品价差中，与上周相比：20种产品价差扩大，9种产品价差平稳，14种产品价差缩小，三类产品个数占比分别为47%、21%和 %。价差扩大幅度较大的产品为：顺酐法BDO（145.9%）、乙烯法PVC（76.6%）、己二酸（20.2%）、DA他目前还没有找到新的俱乐部。原本的主力搭档内斯塔和席尔瓦占据了另外两个后卫的位置P（6.9%）、乙二醇（6.5%）。价差缩小幅度较大的产品为：PTA（-40.5%）、涤纶短纤（-10.5%）、环氧丙烷（-5.4%）。

数据跟踪行业走势：跑输大盘。行业估值：接近历史均值。

风险提示1、原油价格剧烈波动；2、终端需求持续低迷； 、重大安全生产事故。