高考加油有色金属有色金属避险情绪主导价格走势魏家

有色金属：有色金属 避险情绪主导价格走势 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

受欧洲债务危机深化的打压，有色金属价格再次走弱；避险情绪有望继续上升，黄金将再度成为避风港；多种迹象表明，近期国内有色金属消费正在放缓，这将抑制有色金属价格走势；稀土、锑、钨、钼等中国优势金属将继续受益于行业的整合。

报告摘要：

4月份，随着欧洲债务危机如果失败的深化，基本金属价格再次走弱。其中，铜与锌分别下跌4.7%和 .9%，跌幅居前。金价则由于避险情绪的上升而走强，当月涨幅达5.9%。4月份，全球主要交易所铜、铅和锌库存明显增加；而铝、镍和锡库存继续减少。

多种迹象表明，近期国内有色金属消费正在放缓。这体现在：1）包括铝、铜、锌等在内的主要冶炼产品产量增速明显放缓；2）进口继续回落； ）国内现货充裕，国内外价格比价普遍走低。

我们预计，由于欧洲债务危机短期难以解决，加上避险情绪的上升，美元有望继续走强。同时，随着投资者对中国宏观调控的预期仍在加剧，这将抑制基本金属价格的走势。而黄金则有望再度成为避风港，我们看好短期金价的走势。

同时，具有中国优势的稀土、锑、钨、钼等小金属有望受益于行业整合，价格将继续保持强势；相关上市公司会继续受益。

综合考虑价格走势和行业估值水平，我们维持有色金属行业“同步大市-A”的投资评级。

我们5月份的投资组合是：中金黄金(占比 5%)、中金岭南(占比20%)、格林美(占比20%)、神火股份(占比20%)和金钼股份(占比%)。

欧盟委员会和欧洲央行认为

首选股票目标价评级0009 神火股份 9.50买入-A000060中金岭南28.50增持-A002 40格林美76.17增持-A601899紫金矿业9.50增持-A600489中金黄金62.50中性-A1.价格再次走弱4月份，欧洲债务危机继续深化，希腊、西班牙与葡萄牙的投资评级再次被下调。投资者对欧洲经济复苏的担忧加剧，并带动欧元走弱和美元走强。受此影响，全球有色金属价格再次走弱；当月代表六种基本金属的LME金属价格指数下跌2.7%。其中，铜与锌价分别下跌4.7%和 .9%，跌幅居前。只有镍与铅价表现较强，当月涨幅分别为5.1%与 .9%。

同时，投资者的避险情绪再次升温，黄金吸引力增加。至4月底，金价1,179美元/盎司，当月上涨5.9%。全球最大的黄金ETF-SPDR黄金持仓量增加至1,159吨，较上月底增加2.6%，并为历史最高水平。

另一方面，美国消费者支出等经济数据以及苹果、高盛等大型企业业绩超预期亦推升了经济的乐观情绪。至月底，NYMEX原油期货价格收于86.2美元/桶，当月累计上涨2.9%。

灰指甲的治疗与预防
白带量多发黄怎么回事
武汉治疗白癜风哪家医院好