东莞证券中报业绩增长经济复苏信号显计划

东莞证券：中报业绩增长11.4 ％ 经济复苏信号显现 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1 年中期整体业绩增长11.4 %，经济复苏信号显现。全部A股总计2467家上市公司201 年中期净利润总计为1.1 万亿元，同比增长11.4 %，延续一季度回升的趋势。相比一季度业绩增长10.49%来说，二季度业绩有所加快，显示A股上市公司盈利状况逐步改善。

二季度营业收入增长8.6 %。从营业收入的情况看，201 年年度二季度全部上市公司营业收入分别同比增长8.6 %，较一季度增长（9.21%）有所放缓。其中，金融服务业二季度营业收入增速有所上升，为1 .18%。而非金融类上市公司二季增速较一季度有小幅回升，整体增速为8.95%，整体维持较高的增长水平。

看她一眼 中小板、创业板二季度收入增速企稳反弹。中小板和创业板201 年二季度度净利润增速分别为4.27%和-1.27%，相比于一季度均处于回升的局面。具体来看，中小板二季度净利润增速出现小幅回升，由一季度的4.25%至4.27%。而创业板净利润增速则出现稳固的态势，持平于-1.27%。

整体去库存能力有所上升。从1 年中期的情况看，整体上市公司的去库存能力有所上升。非金融公司在201 年二季度存货周转率为1.66，相比一季度有明显回升,同比也有所上升。可见由于上半年国内需求有所改善，导致1 年二季度上市公司的存货周转率普遍回升。整体来看，1 年中期上市公司的去库存能力出现上升。

盈利能力普遍回升，公用事业、电子元器件表现突出。在大部分板块在1 年中期的净利润增长有所复苏，像公用事业、电子元器件等板块表示突出。而信息服务、交通运输等板块的净利润增速自今年开始盈利能力出现复苏，这主要受到经济有所复苏导致产品需求回升，导致业绩出现增长。

201 年 季度A股业绩展望。截止9月5日，根据上市公司在 季度的业绩预告披露显示，目前有816家公司公布了三季度报预告，其中有501家三季度报利润出现增长，占比61.40%；而有 15家报告预减，占比 8.6%；整体上看，预增公司占比例较大，盈利预期向好。整体上看，预增公司占比例较大，盈利预期向好。建议投资者关注 季度行业业绩复苏、业绩预告较好的板块和个股如公用事业和电子等成长性行业或者处于复苏阶段的周期性板块；回避二季度度行业业绩下降较快、三季度业绩预告大幅下降的板块以及相关个股。