行业湘财证券调整已经开始切勿盲目乐观

湘财证券：调整已经开始 切勿盲目乐观 类别： 机构： 研究员：

[摘就像阿扁所承认的要]

对市场的研判大致可以通过基本面、技术形态、以及量化方法三种手段，其中量化方法在中国A股市场的发展相对而言还不甚完善。我们希望通过本报告为投资者提供一个新的视角，也相信这将有利于投资者加深对市场的理解。

投资要点：

量化指标评估过去一周盈利能力指标除PF_ROE外表现良好，但其他指标在一致稳定性上出现波动。我们重点关注的指标组合在过去一周出现了一定的衰退迹象，主要表现在一致稳定性出现负数。

多因子回归分析依据多因子模型对12周历史数据的滚动分析，目前PF_ROE、VA_EV2EBITDA等指标显示有效，但各指标间并未形成一致的逻辑关系。

ETF跟踪组合配比根据最新计算结果，对应一手期指合约的ETF投资组合所需资金量为76.5万元，按资金量分配计，上证ETF50占32.6%，上证ETF180占26.2%，深证ETF100占41.1%。

综合投资建议在经历了连续的上涨后调整是难免的，而近期指标一致稳定性的波动令我们有理由怀疑调整已经开始。帮助自己联系的困难户陈发文我们建议投资者此刻勿盲目乐观，暂停买入操作并卖出浮盈较高的个股，等待指标效用回升后继续布局。