爱建证券抓内需做反弹了

而产能向上曲线与生产向下曲线所形成的“剪刀差” 爱建证券：抓内需做反弹 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

●2011年第四季度，欧美、日本等国经济增长速度预计继续回落，但是进入衰退的可能性低，我国出口增长面临压力预计加大。

●2011年第四季度，在政府主动调控下，我国投资增长速度预计小幅回落；消费增长速度预计保持稳定；国内生产总值增长速度预计小幅回落到9.1%。

●2011年第四季度，国际、国内通货膨胀水平预计见顶回落。

我国主要物价指数同比涨幅预计见顶回落，其中居民消费价格指数（CPI）同比涨幅预计回落到5%附近。

●2011年第四季度，我国偏向紧缩的货币政策预计见顶，货币供给和金融机构人民币贷款同比增长速度继续回落空间较小。大盘指数下跌空间预计较小，对投资资金吸引力预计上升，股票市场资金供给预计见底回升。

●欧美、日本等国经济处于资本主义经济周期的艰难复苏阶段的性质决定了2011年第四季度包括我国沪深A股在内的世界主要股票市场不具有大幅度涨跌的基础，很可能出现反弹、回调等震荡走势。相比第三季度末，上证综指预计最高有10%-16%左右反弹幅度，期间反弹高度预计2750点附近。

●2011年第四季度，沪深A股投资策略是波段操作，逢高减持。消费等内需行业预计继续稳定增长并且得到政策支持，抓内需、做反弹是2011年第四季度选择和买卖股票的基本投资策略。

●2011年第四季度，可以循着三条主线选择行业和公司。这三条主线分别是：第一条主线：选择受到政策支持、景气度高的行业和公司；第二条主线：选择动态市盈率低的行业和公司；第三条主线：选择有阶段性或者局部性投资机会的行业和公司。