造纸印刷包装建议关注生活用纸原材料下降带计划

并且效率也会有所提升 造纸印刷包装：建议关注生活用纸原材料下降带来的投资机会 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

川财周观点造纸板块：废纸方面，截至本周，环保部共计公布了2批2019废纸进口核准名单，玖龙纸业、理文造纸、山鹰纸业三家纸企占核定总量的5 .56%，配额继续向龙头倾斜；纸浆方面，受四季度需求不旺影响，纸浆近期有去库存压力，浆价有下行趋势，近期可关注原材料成本下降的中顺洁柔。家居板块：定制家居方面，受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响，板块持续调整。近期地产政策略有松动，菏泽放开限售，杭州、珠海等城市的楼市政策也略有放松，明年地产政策走向值得关注。我们认为，门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块，原材料TDI价格大幅下降影响，板块成本压力有所缓解。

随着软体行业整合提速，竞争格局继续向好。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业顾家家居。包装印刷板块：原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平，行业盈利水平有望迎来拐点，同时建议关注新型烟草行业。

市场表现相较上周五收盘价，本周上证综指上涨1.55%，收于255 .8 ；沪深 00指数上涨1.94%，收于 094.78；创业板指数上涨1. 2%，收于1261.56；轻工制造指数上涨2. 7%，收于1940.52。在各子板块中，包装印刷板块收于2199.58，上涨1.06%；家用轻工板块收于1756.96，上涨2.66%；造纸板块收于185 .47，上涨 . 4%。

价格追踪本周瓦楞纸市场均价 805元/吨，环比上涨0.40%，同比下滑2.76%；箱板纸均价为454 元/吨，环比上涨0.22%，同比下滑4.70%；A级250g灰底白板纸含税均价4 00元/吨，环比持平，同比下降2.57%；g白卡纸含税均价494 元/吨，环比下降1.66%，同比下降26. 4%；铜版纸市场价5650元/吨，环比持平，同比下降20.70%；双胶纸市场均价5900元/吨，环比持平，同比下降17.68%。

公司公告景兴纸业（002067）：公司收购马来西亚公司，以其为实施主体在马来西亚雪兰莪建设以再生浆为主的生产基地，计划分两期实施，建设80万吨再生浆及60万吨原纸的生产线；大亚圣象（000910）：公司发布业绩预告，2018年预计实现归属于上市公司股东的净利润6.6亿元-8.6亿万元，同比增长0- 0%。

风险提示：宏观经济不达预期；原材料价格波动；公司经营管理风险。