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高考加油莫尼塔股策略周报市场流动性和政策环境有望魏家

发布时间:2020-07-12 05:49:24

莫尼塔:A股策略周报 市场流动性和政策环境有望改善 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告摘要上周A股市场回但事实与此逻辑大相径庭。最近中纪委连续曝光官员违法违纪案件顾2010年第一周,除A股市场以外的全球主要股指均收涨。就基本面而言,上周公布的多数经济数据均表明,未来几个月的中国内外需求有望继续改善。这也意味着企业盈利改善的趋势将会得以持续;在基本面继续改善的预期下,A股市场仍然出现了“独自调整”行情主要还是受到宏观调控政策政策不确定性的影响,特别是对收紧银根和进一步出台房地产调控政策的担忧。此外,上周相对密集的新股发行也使得市场流动性受到了一定程度的负面冲击。

本周A股市场展望配置建议从基本面来看,本周国内外经济数据发布相对较少,但是仍将会有诸如美国贸易赤字、周度失业和库存等值得关注的数据发布。总得来说,近期的宏观数据以及微观迹象均表明,后期经济基本面有望继续继续改善并可能超预期。而较强的内外需叠加则会强化市场的通胀预期;就流动性而言,莫尼塔双周度SHIBOR扩散指数仍然整体回落,显包工头还玩“消失”示银行间市场,进而国内实体经济流动性充沛。就A股市场而言,一月份新股发行/再融资节奏/力度有望较09年十二月同期回落。这有助于缓解A股市场的资金面压力。但是目前的市场流动性尚不具备推动股指出现持续、大幅上涨的条件;从调控政策来看,虽然后期出台具有全局和战略性影响政策的概率不大,但是结构性或行业层面的政策有望继续出台。而这些政策对市场的影响更大程度上是结构性而非系统性的影响。

从一月份中下旬开始,随着春节逐步临近,宏观调控政策也有望逐步进入一个相对真空期;配置建议:1)受益于内需和外需走强叠加,进而国内产出缺口修复所推动通胀预期加强的三类机会,即:受益产能缺口修复的中游加工制造业(如钢铁、电解铝、化工)、受益通胀预期的有色金属和煤炭板块,以及航运港口等出口相关企业;2)受益于融资融券以及股指期货的券商、保险以及银行板块。

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