家用电器关注空调龙头以及高速增长的冰洗公哈

家用电器：关注空调龙头以及高速增长的冰洗公司 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

维持谨慎推荐投资评级：家电行业继续受益于国家刺激内需政策的支持，并且出口也出现了明显的好转，维持谨慎推荐的投资评级。通过对空调、冰箱、洗衣机行业的分析，随着空调销售旺季的来临，4月份重点关注空调行业龙头格力电器（000651）、美的电器（000527）；对于冰箱、洗衣机行业，关注成长性较高的小天鹅（000418）、合肥三洋（60098 ）。

空调：空调新能效标准正式出台，对于已经做好生产高能效产品、淘汰高能耗产品充分准备的龙头企业来说是利好；进入 月份，空调的销售旺季也就开始了，并且，去年同期的基数较低，因此我们认为从 月份开始，空调的销售将进入大幅度的增长阶段；钢、铜、铝等原材料价格高位运行，空调企业有一定的压力，但认为空调企业可以通过提高新产品定价等措施转移成本，对企业毛利率影响不大。本月建议重点关注格力电器（000651）、美的电器（000527）。

1409 冰洗：冰洗产品中高端趋势明显，毛利率显著提高；家电下乡贡献大，家电下乡限价的提高进一步扩大了下乡的产品类型，冰洗产品销售将进一步受益；冰箱产品销售增幅创同期新高、洗衣机销售情况平稳；本月建议重点关注冰洗行业，尤其是销售增长速度较快的小天鹅（000521）、合肥三洋（60098 ）。

彩电：LCD电视继续爆发式增长。