国海证券经济短期企稳的信号进一步明确的

国海证券：经济短期企稳的信号进一步明确 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

安徽桐城市范岗镇纪委书记与医生发生纠纷被停职 事件2016年4月1日，国家统计局发布2016年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，较上月大幅回升1.2个百分点，非制造业商务活动指数为53.8%，比上月回升1.1个百分点。

点评主要结论：经济短期企稳信号进一步3月份的PMI数据出现全面的大幅回升，总指数重回扩张区间，分项指数也明显好转，其中新订单指数的回升最为明显，从产成品和原材料库存指数看，去库存进展较为顺利。非制造业指数也明显回升，建筑业指数的大幅回升是主要的推动力，服务业也有一定程度的好转。综合3月份的PMI指数看，政策托底效果逐渐显现，经济短期企稳的信号进一步明确，预计1季度GDP增速可能持平于6.8%。

PMI指数及各分项指数全面回升2016年3月PMI指数回升1.2个百分点至50.2%，环比增速好于2010年以来的水平，季调后回升0.5个百分点，季调后趋势项也开始微幅回升。

分企业规模看，大型企业PMI为51.5%，比上月上升1.6个百分点，升至临界点以上；中型企业PMI为49.1%，比上月回升0.1个百分点，继续位于临界点以下；小型企业PMI为48.1%，比上月回升3.7个百分点，仍位于收缩区间。

分项来看，生产指数52.3%，大幅回升1.9个百分点，季调后回升1.1个百分点；新订单指数大幅回升2.8个百分点至51.4%，季调后回升1.5个百分点；新出口订单回升2.8百分点至50.2%，季调后回升0.2个百分点，由此可见，内外需的情况都出现了全面的好转。