国海证券经济趋缓通胀仍高哈

国海证券：经济趋缓 通胀仍高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

4月份，我国进出口总值为2999.5亿美元，增长25.9%。其中出口1556.9亿美元，增长29.9%；进口1442.6亿美元，增长21.8%。当月贸易顺差114.3亿美元。4月份，规模以上工业增加值同比增长13.4%，比3月份回落1.4个百分点。从环比看，4月份规模以上工业增加值增长0.93%。月份，固定资产投资（不含农户）62716亿元，同比增长25.4%，从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）增长3.08%。4月份，社会消费品零售总额13649亿元，同比增长17.1%，比3月份回落0.3个百分点。从环比看，4月份社会消费品零售总额增长1.35%。

4月份，居民消费价格同比上涨5.3%，涨幅比3月份回落0.1个百分点。环比上涨0.1%。4月份，工业生产者出厂价格同比上涨6.8%，涨幅比3月份回落0.5个百分点。环比上涨0.5%。

4月末，广义货币(M2)余额75.73万亿元，同比增长15.3%；狭义货币(M1)余额26.68万亿元，同比增长12.9%；4月末，人民币贷款余额50.21万亿元，同比增长17.5%。当月人民币贷款增加7396亿元。

4月份的经济数据显示：除固定资产投资继续回升，其他数据均有所回落，显示了经济增长动力有所趋缓。

不能显得让人有疏离感 4月CPI相比上月回落0.1个百分点，但是比市场预期的5.2%略高，通胀压力依然较大。