行业日常消费品布局种业龙头及农垦改革主题标的

日常消费品：布局种业龙头及农垦改革主题标的 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

■一、本周观点■持续加仓畜禽养殖板块：畜禽养殖行业的走势充分验证了年初以来安信农业对于行业的判断。上周，我们联合 家上市公司和2位行业专家，为投资者解读下一阶段养殖产业链的投资机会。我们当前观点：

超配农业，优选业绩增长确定性，建议把握节奏，加“禽”守“猪”，当前时点重点推荐高弹性标的正邦科技、天邦股份、圣农发展。其次白马股牧原股份、大华农、雏鹰农牧。后周期行业建议重点配臵大北农、金宇集团、瑞普生物。

当前观点：

1、畜禽养殖板块做为未来12个月盈利增长最确定的子行业，是应对市场波动的稀缺标的，必须配臵！2、猪价上涨未及半途，禽价上涨刚刚启动，反转逻辑未到终结时。

在饲料成本下降的带动下，养殖盈利或超市场预期。当前的任何回调都是中线买入良机！ 、历史上养殖股股价高点时的估值约为盈利高点的 0倍，对比之下，当前安全边际仍很高。

4、现阶段坚守“猪”，买入“禽”。猪禽价格比的缩小意味着下半年禽链的价格弹性要大于猪，而财务杠杆的增加在景气向上周期将带来更大的盈利弹性。

■种业迎市场化改革【赛迪讯】12月23日消息深化期，新《种子法》出台在即。我国这几年的“种业新政”，只是政策调整的前奏，预计后续新版《种子法》等法律法规即将颁布。

1）种子行业进入比上年增长47.5%政策密集调整期。当前行业进入市场化改革的深化阶段。政策的调整方向是改革科研体制等前期改革未涉及的领域，建立商业化育种体系，提高行业门槛，推进种企兼并收购做大做强。

2）行业进入兼并收购的高峰期。对比中美两国种业历史，当前我国进入种业并购高峰期。国内偏低的市场集中度，也为并购创造了条件。

重点推荐隆平高科（种业龙头+反弹补涨）隆平高科（000998）：种业龙头，腾飞在即①种子行业处于变革期，龙头迎来做大良机：当前种子行业进入市场化改革的深化阶段和兼并收购高峰期，公司作为种子行业龙头将借助兼并收购良机做大做强。