半导体电子设备三季报业绩下滑严重看好智能物业

半导体、电子设备：三季报业绩下滑严重 看好智能和超级本 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

2011Q 整个电子元器件企业收入增速放缓，业绩大幅下滑。2011年以来，电子元器件行业的收入增速逐步放缓，2011Q1到Q 的收入增速分别为25.54%、24.6 %、20.98%，Q1到Q 的营业利润同比增速分别为27.4 %、1、11%、- 0.9 %，Q1到Q 的净利润增速同比分别为25.61%、21.85%、- 2. 8%，业绩的下滑非常明显。

四季度预计并不会有好的表现。

半导体行业仍持续低迷。2011年10月北美半导体设备制造商接单出货比初估为0.74，2011年9月BB值从原先公布的0.75下修至0.71，创逾两年半以来新低(2009年4月以来)。半导体代工行业龙头公司10月营收好转，但二线公司营收仍持续下滑。

台湾LED行业10月份营收持续下滑，国内不少LED公司在筹备上市中。晶电10月营收同比、环比仍大幅下滑，10月份营收为12.6亿元，同比下降26%，环比下滑11%；亿光10月份营业收入1 .5亿新台币，同比增长7.6%,环比略有下滑。

晋江鞋服企业的年底特卖会 行业：Semico预测明年2月份半导体景气将触底；发改委发布中国淘汰白炽灯路线图；今年全球智能出货量将达4.52亿部，Android系统占比居首位；HIS，超级本将占到2015年PC出货量的40%。

投资建议：看好持续处于景气阶段的安防行业、智能快速渗透给零组件厂商带来的机会、超级本的投资机会以及被动元件。

重点推荐安防行业龙头的海康威视（002415）、被动元件中的法拉电子（60056 ）和江海股份（002484），智能产业链中的长盈精密（ 00115）和劲胜股份（ 0008 ）。