机械制造船市短期波动板块个股走强覆盖

机械制造：船市短期波动 板块个股走强 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键点：

&7月份航运市场总体行情略低于上月水平。

&7月份全球造船市场和全球海洋钻井平台市场环比均有所回调。

&中集集团集装箱业务超出预期，维持“买入-A”的评级。

&海油工程超跌反弹，维持“买入-A”的评级。

报告摘要：

全球船舶市场2010年7月份克拉克松运价指数为15518美元/天，环比下降8.4%。

虽然对于短期反弹是否能延续 BDI和BDTI均继续下降，7月份分别环比下降18.2%和6.9%。

7月份，散货船即期收益和油轮即期收益分别降到15 81、1906 美元/天，集装箱期租率为58点，与上月持平。

2010年7月份克拉克松新船价格指数为142点，与上月保持同一水平。

2010年7月新船交付量：散货船4.41百万载重吨，油轮 .41百万载重吨，集装箱船1 8. 6千标箱，均出现下降趋势。

2010年7月二手船成交量5.4百万载重吨，环比下降19%。

2010年7月散货船、油轮、集装箱船新增订单分别为 .98、4.50、2. 7百万载重吨，油轮订单有所回升，集装箱船订单大幅上涨，散货船订单有所减少。

2010年7月散货船和油轮的拆解量为1.96百万载重吨，环比上升92.2%。

全球海洋工程设备市场2010年7月份全球海上钻井平台利用率77.7%，略低于上月水平。

7月份全球各类钻井平台的利用率与上月相比，2升 降1持平。

全球部分地区的平台利用率 升5降低于上月水平。

海洋工程船市场本月新增订单下探见底，新船交付量小幅下跌，日租金大幅降低。

重点公司中集集团:公司集装箱业务在一季度复苏后，二季度继续大幅回升，单月干箱销量已经连续突破10万TEU，从车辆的销售态势分析也远远好于我们在一季度的预期。这两大业务增长导致公司全年业绩存在进一步上调的可能。目前国内三大石油巨头的投资仍然保持则增势，因而能源化工设备的增长也有坚实的支撑。

公司首座海洋钻井平台交付在即，在行业内业具有标志性意义，这将带来后续订单的增加。我们暂按照2010年0.85元的每股收益以及20倍PE计算，合理股价17元，维持“买入-A”的投资评级。

海油工程：公司股价最近有较大的涨幅，我们认为除了股价本身前期超跌之外，市场对公司的未来发展也有一定的预期。正如我们所认为的那样，公司代表我国海上平台施工作业的最高水平，也是未来深海油气开采的主力之一，中海油新的战略框架下公司将有新的发展。我们预计明年整体运营状况要好于今年，我们预计2010年每股收益为0. 元，按照2 倍市盈率计算，合理股价7.59元，维持“买入-A”的评级。

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